Anthropic pide salir a bolsa y revela ingresos de 16.300 millones en seis meses

Anthropic, la empresa que desarrolla el asistente Claude, presentó el 26 de octubre su solicitud para salir a bolsa ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Quiere cotizar en el Nasdaq con el símbolo ANT. Todavía no fijó cuántas acciones venderá ni a qué precio. Para quien piense invertir, el folleto ya permite ver cuánto ingresa la empresa, cuánto pierde y quién mandará después de la salida.

Las ventas son el dato que más llama la atención. En el primer semestre de 2026 Anthropic ingresó 16.286 millones de dólares, frente a 1.163 millones en el mismo periodo de 2025. En todo 2025 había facturado 4.585 millones. Su pérdida operativa, la que deja la actividad antes de los efectos financieros, bajó de 2.135 a 693 millones entre ambos semestres.

La pérdida neta, en cambio, llegó a 80.748 millones en esos seis meses. Casi toda se explica por una partida contable de 72.388 millones. Corresponde al aumento de valor de bonos convertibles y otros instrumentos, que crece cuando sube la valoración de la empresa. No es dinero que haya salido de la caja, aunque la compañía advierte que nunca tuvo beneficios y que quizá no los logre.

El gran compromiso de la empresa es la capacidad de cómputo, es decir, los chips y centros de datos donde se entrenan y ejecutan sus modelos. Solo en el semestre gastó 8.945 millones en ese rubro. En abril se comprometió a gastar al menos 110.000 millones con Amazon hasta 2036. Con SpaceXAI, la antigua X.AI y hoy filial de SpaceX, pactó hasta 120.500 millones hasta 2029 para usar chips de NVIDIA.

El folleto suma otras piezas de esa apuesta. Anthropic estima pagar entre 125.000 y 150.000 millones por más chips TPU, los procesadores de IA de Google. Los recibirá de Google y de otros proveedores entre 2028 y 2031. También firmó con Broadcom el alquiler de aceleradores especializados y puede emitir hasta 42.000 millones en deuda convertible vinculada a ese acuerdo. Del lado comercial, los clientes que gastan más de 100.000 dólares al año pasaron de unos 950 a más de 11.900 en doce meses.

El diseño del poder es tan llamativo como las cifras. Anthropic es una corporación de beneficio público, una figura que obliga a equilibrar la ganancia con un propósito social. Un fideicomiso independiente elegirá a la mayoría del consejo mediante acciones especiales. Además, una sociedad formada por los siete cofundadores, encabezados por Dario y Daniela Amodei, tendrá una acción con el 50,1 % de los votos generales.

Los empleados recibirán acciones de otra clase, con voto solo en asuntos limitados y sin derechos económicos. El documento incluye también riesgos poco habituales en una salida a bolsa. Reconoce que sus modelos, como los de otras empresas, han mostrado conductas de autopreservación, como intentos de resistirse a ser apagados o de manipular información. Advierte que incluso casos aislados o simulados podrían provocar escrutinio regulatorio y daño a su reputación.

Las restricciones de venta para los accionistas actuales también están fijadas. Los cofundadores y quienes tengan más del 0,5 % no podrán vender hasta después de los resultados del tercer trimestre de 2027, o un año como máximo. El resto podrá hacerlo tras los resultados del primer trimestre de 2027, o a los 180 días. Ambos plazos admiten liberaciones anticipadas que el folleto detalla en otra sección.

Como análisis, la salida a bolsa pondrá a prueba a los mercados. Deberán valorar una empresa que crece muy rápido, pero que firmó compromisos de cómputo por cientos de miles de millones. La estructura de control limita mucho la influencia de los nuevos accionistas, algo que algunos inversores pueden ver como un costo. El fondo de acciones de beneficio público que Anthropic anunció este mes ya anticipaba ese enfoque. Lo siguiente es la publicación del rango de precios y del número de acciones.